Ist Demokratie ein Standortvorteil?
Marco Brandmann
Mai 2026

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Zusammenfassung

Dieses Diskussionspapier behandelt die Fragestellung, ob Demokratie einen Einfluss auf die Investitionsentscheidungen multinationaler Unternehmen hat. Mithilfe bestehender Literatur inklusive des „Strategy Tripod“ nach Peng et al. (2008) werden drei Hypothesen hergeleitet, bei denen zwischen dem Demokratiegrad, der Regierungsqualität und der wirtschaftspolitischen Attraktivität unterschieden wird. Die Investitionsentscheidungen werden in dieser Arbeit durch ausländische Direktinvestitionen dargestellt. Im Rahmen der empirischen Analyse werden zwei Modelle, die sich durch unterschiedliche Demokratievariablen unterscheiden, für den Zeitraum von 2010 bis 2023 untersucht. In beiden Modellen wird eine Fixed-Effects-Regres­sion mit Jahresdummies und Driscoll-Kraay-Standardfehlern durchgeführt. Die Ergeb­nisse der empirischen Analyse zeigen, dass der Demokratiegrad im Gegensatz zu der Regie­rungsqualität und der wirtschaftspolitischen Attraktivität eines Landes keinen signifikanten Einfluss auf die Standortentscheidung multinationaler Unternehmen hat. Während das Vor­handensein von Demokratie für Unternehmen allein kein Standortfaktor hinsichtlich der In­vestitionsentscheidungen darstellt, spielen die Verlässlichkeit und Effektivität von Regierun­gen wie auch die wirtschaftspolitische Attraktivität hierfür eine entscheidende Rolle.